为何散户总是判错行情

经常听到一些中小散户买股输钱后将责任归咎于别人,譬如:都是某券商不好,硬说×××股票将大涨,结果把我套得死死的。等等,不一而足的言论在套牢的投资者中经常可以听到。那么,是不是真的有人要陷害你,或是有好事者作为庄托来使你输钱。我看大多数情况并非如此,主要还是投资者对大势和个股的趋势判断错误所致。

散户在分析股市的时候,无非是依托基本面和周围人气等感觉进行分析预判。我们大多数人的智商是差不多的,特别是,会炒股的人都比较聪明,只要用心分析得出的结论也是基本相同的。散户用的分析手段主力都明白,散户在明处,主力在暗处,市场氛围和大多数投资者的心理和思维方式主力都非常清楚,于是利用资金优势盘中不断打压或拉抬,或者制造开盘价和收盘价,主力会刻意在盘中不断制造种种陷阱和貌似机会给中小散户,引诱中小散户判错行情,以利于主力赚钱。

散户得出的判断就是主力给你的,他就是让你得出错误的判断。那你想主力会按照那个思路去走,让你去赚钱吗?他肯定会反其道而行之,让你防不胜防,那么你就只有做错的份了。你亏损主力才能赢,主力不仅骗普通散户,还要骗大户和小机构呢。

中国股坛第一人坦言:炒股就是炒仓位管理,看完之后大彻大悟


网上有这样一个故事:从前,在一座高山顶上,住着一位年老的智者。至于他有多么老,为什么会有那么多智慧,没有一个人知道。人们只是盛传他能回答任何人的任何问题。

有个调皮捣蛋的小男孩并不以此为然。他甚至认为可以愚弄这位智者,于是就抓来了一只小鸟去找他。小男孩把小鸟抓在手心中,一脸诡笑地问老人:都说你能回答任何人提出的任何问题,那么请您告诉我,这只鸟是活的还是死的?

老人想了想,他完全明白这个孩子的意图,便毫不迟疑地说:孩子啊,如果我说这鸟是活的,你就会马上捏死它。如果我说它是死的呢,你就会放手让它飞走。你看,孩子,这只鸟的死活,就全看你的了!

当大多数人一致认为上涨时,也就是说鸟是活的,主力多半会让股市下跌,让鸟去死;当大多数人一致认为下跌时,说小鸟是死的,主力多半会让股市上涨,主动放飞小鸟。主力的行为像拿鸟的小孩,散户怎么猜测也是错的,因此,只要主力存在,多数散户预测错就不奇怪了,这就是成也萧何,败也萧何。

股市中投资者何以发生亏损?许多入市者往往自责追涨杀跌;自责笨透了;自责不注意消息面和政策面的变化;自责不懂股市的技术走势等等。实际上,无须自责!很多情况下,股市走势并非证明您无能,而是主力不按常理出牌而已。

机构的不按常理出牌并非时时出现,物极必反是到极才反,在市场上一边倒,一窝蜂之时便要留意了。那些时候,中小散户就要设身处地,把自己摆在机构大户立场上,看看如何行动才能痛宰散户,从而摸透机构大户手法,找出趋吉避凶之良策。认定市况发展大多数将不按常理出牌,那么您也以其人之道,还治其人之身,也来个不按常理出牌,便可以歪打正着了!


计划、原则、策略重不重要?

我的答案是我没有这些东西,我也从来不去关注这些。我只是轻仓建仓,设好止损,价格跟随,盈利继续轻仓加仓,如此而已;如果一定说有计划的话,我只有这些简单的行动,实际上他也不是什么方法原则,你是在做保证金杠杆交易,你能不轻仓吗,你能不止损吗?所以我也就没有什么原则策略。

总而言之,盈利和你没任何关系,不要自我吹嘘自我眩晕,他只是市场给予你的恩赐而已。不是你具备了什么盈利的能力。如果你努力奋斗在交易市场上了,或是在寻找致胜之法,从现在起,你应该知道这对你的交易,根本毫无帮助。

但你总是亏损的话,那确实是和你有关了,你总是在疑虑,你总是期待,你总是恐惧,你总是在分析,你总是计划,你总是规定自己遵守交易原则,而实际上是,你总是在亏损。

交易之法,在于无法。置身于市场之外,建仓于顺势之中,醒乎于悟道之切,行善于盈利之后。逍遥自在而天地自化,知于行始而又能知止,市场自行而我自利,我自利而我却在市场之外。

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把自己放在交易之中,没任何好处。你要尝试着把自己置之在交易之外,这样才能放空自己,才能让交易和自己无关。因为盈利是市场的决定,不是你的决定,你的仓位方向,和合价格运动他就在赢,如果不合,那就更改下,市场是主导,你只是个外人而已,你何必要非把自己全身心的放在交易之中呢?说到底,盈利不盈利,和你没有一点干系。所以顺势就是应该的,也是自然的,我不去主动的非要顺势或怎么样,我只要看到了他的运动而轻轻的跟动应动就行了啊,然后就下了单子睡觉去,市场自动而我在自利。这就是道。

盈利之后,不要觉得自己有什么能耐,事实上,盈利是市场给你的,你没任何精力或能耐在里面,所以就没任何所谓的盈利能力在里面。能赚钱,不要觉得自己伟大了,牛B了。就像风调雨顺,老百姓能有粮食吃,那个国家的国王就觉得自己很牛B了,是他的力量在让老百姓丰衣足食,这不是自欺吗?就像空气在让万物生长,你觉得自己的能耐而让空气在发挥作用,这不是无知吗?所以,盈利只是顺道而行而已,顺道而行就是德。“道德经”的“道”和“德”要搞清楚了,几千年前的老子能看得这么清楚,几千年后,你难道还不去认真思考下吗?反过来,如果你不能盈利,是因为你把自己太当回事了,全身心投入到交易中,使劲而为,越做越亏,因为全是自我主见在里面。尝试放空自己吧,修为自己的思想吧。这样才能提高。

投资是一条以生命终点为终点的长跑,投机追求的是短,平,快,操作时间必然不长,这决定了对手盘是整个市场,是其他的投资者,市场短期是零合游戏,加上要除去交易费用实际上是负合游戏,短期内财富并不增加也不会无源无故减少,也即财富守恒定律,市场必然是大多数人赔钱,少数赚钱,因为这样才会完成财富守恒,当然也可能少数人赔大量金钱,大多数赚钱,这也满足财富守恒。


一个简单的交易纪律

投资是参与一个整体赢面大于50%的市场,投机是参与一个整体赢面小于50%的市场,具体到大盘就是历史平均估值作为分割线,在历史平均估值以上进入,中线持股(大于3个月)整体赢面小于50%为投机,在历史平均估值以下进入,中线持股整体赢面大于50%为投资。

25/8交易纪律是我常用的交易纪律。目标位25%,止损位8%,选择阶梯型放大收益,达到了目标位25%后设置成一个新的成本起点作为第一阶梯,第一阶梯目标位25%完成后又设置成一个新的成本起点作为第二阶梯。

第二阶梯目标位25%完成后又设置成一个新的成本起点作为第三阶梯,每个相应的阶梯都有对应的8%止损。如果第三阶梯目标位完成了,那么你就是实现了3次25%收益,接近翻倍。

举个例子:买入时股价为10元,起点成本价为10元,9.2元为止损价。上涨25%后,新的成本价为12.5元,新的止损价为11.15,只要完成第一阶梯了,那么你止损后至少也有15%利润,通过止损保住了利润。再次上涨25%,那么新的起点成本价为15.62元,止损价为14.37元。

以此类推,那么新的起点成本价为19.53元,止损价为17.97元。基本上3个阶梯完成后最高收益率为95%,最低也有80%。到了第三阶梯后,风险收益比大大增加,要达到第四阶梯难度也相应加大很多,毕竟翻倍股调整幅度很大,时间也较久。

因此一般只做到第三阶梯即可。如果是分散投资,25/8交易纪律同样遵循当止损数大于登上阶梯股票的数量,不能进行新的买入。人性使然,我们大部分时都在投机,而投机时严守交易纪律,能为你保住大部分本金。

只有保住了大部分本金,你才能东山再起。对于投机,一定要有明确的目标收益率,和与之配套的最大风险容忍度,比如25%目标收益率,8%亏损的最大风险容忍度。

当大盘在历史平均估值以上运行时,你用交易纪律来控制,可以以小的风险去博取更大的收益,所以定目标位必须大于止损位一倍以上,风险容忍度不能无限抬高。比如你更加激进,目标位定为30%,那么最大止损不能超过14%。

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仓位管理的重要性

首先,仓位管理的最大目的是保持良好的持股心态。股市调整是常态,贪婪和恐惧之心时常会出现,如果是满仓持有心态很容易失衡,调整时被套,赚一点就走的心态会时常出现,长线持股属于痴人说梦。但通过良好的仓位管理,手里时长持有一些现金,在调整市中变被动为主动,,心态会好很多,主仓位做到长线持有就轻松多了,这一点才是仓位管理最重要的作用。

此次,仓位管理有利于我们在大牛市中“逃顶”。仓位管理的基本逻辑是高估值时低仓位,低估值时高仓位,所以良好的仓位管理者在牛市的顶部仓位一定不会太高的,我们并没有卖到顶点,而是卖到了高估值区域,“顶”很难确定,但高估值区域则一目了然,卖出就容易多了。一个副作用则是降低了牛市里的回报,但拉长周期来看,则是增加了整体的回报。

第三,仓位管理有利于我们拥抱熊市。祖师爷巴菲特时常说自己喜欢熊市,因为可以以更低的价格买入更多的股票,巴菲特说的一点没错,保险的浮存金可以源源不断的提供大量的低成本资金,巴菲特当然喜欢熊市了。但对一般的投资者来说则完全不同,一是平时的现金流有限,不可能做到熊市里的大量买入,二是如果是满仓持有,没有那个傻瓜会喜欢熊市,喜欢熊市的一定是大量持有现金的人。而仓位管理完美的解决了资金问题,一个良好的资金管理者在熊市里一定会手持大量现金的,那个时候就像身处女儿国,想怎么玩就怎么玩,我们也会像巴菲特一样去拥抱熊市。

第四,仓位管理的资金使用效率更高。我的常用策略是70%的主仓位+30%的副仓位,主仓位长线持有,副仓位相对灵活,达到预期收益率以后就会减仓出局,一般手里时常会持有20—30%的现金。在调整市里这一部分现金会主动买入,跌的越多买的越多,直到满仓为止。调整期结束随着股市的上涨,这一部分的资金很容易达到20—30%的收益率,可以随时减仓出局等待下一次入局的机会,从年化收益率来看这一部分资金的收益率是高于长线持股资金的。所以持有现金并没有浪费,而是获取了更高的收益率。股市波动或者调整是常态,现金永远都会有买入的机会。

第五,仓位管理是一种保守型的投资策略。不会买在最低点,但一定买在了低估值区域,不会卖到最高点,但一定是卖到了高估值区域。弱水三千只取一瓢,只赚自己应该赚的钱。恐惧与贪婪之心常有之,而仓位管理则完美的克服了人类这一巨大的缺陷,可以做到巴菲特常说的别人贪婪之时我恐惧,别人恐惧之时我贪婪。

第六,也是最后一点,仓位管理必须锚定估值,对低估、合理估值、高估都必须有清晰的认知。没有估值这个锚,所有的策略都是空中楼阁,不堪一击。个股的估值是建立在对企业的商业模式、发展前景、行业竞争结构、公司治理等基础之上的,没有对企业的深入了解不可能对企业进行合理的估值,高估和低估并没有想象中那么容易,行业不同,企业不同,估值也会显著的不同,这个只能靠自己商业知识的积累,从企业经营者的角度来看待这个问题了。大盘的估值则相对容易的多,参考以往的历史估值很容易判断出低估值区域和高估值区域,那么仓位管理就容易多了


从几种常见的投资仓位案例中,学会仓位管理

案例一:越跌越买

我们经常可以听到“补仓”“摊低成本”等词语。交易者越跌越买,出自于摊低成本的想法:假设股价10元时买入1000股,那么等股价跌到8元时再买入1000股,就可以将买入成本降低到9元/股(不考虑费用)。后期股价再次上升至10元时,交易者卖出1000股,那么相当于清理掉10元/股的第一笔买入,只保留8元/股的第二笔买入。这时买入成本被摊低到8元/股。

在投资的过程中,一旦脑海中浮现出“买入成本”的概念则不可避免地陷入这样的心理:将账面浮盈看做真实盈利,并与生活中的非必要消费联系在一起,但是遇到账面浮亏,则认为只要不卖就不算是真实的亏损。

对于一个既定的股票来说,股价越低则估值水平也越低,回报率越高。出于价值投资的理念,将资金分为3至10个等份,股价每下跌一定幅度则加仓一次,直至子弹打光,无钱可用。

这种操作方法主要发生在熊市下跌及探底的过程中,属于价值投资者的“左侧买入”。股价慢慢下跌,直到触及具有安全边际的价格,价值投资者开始分批买入。分批买入的好处是:首先,第一笔买入对价值投资者来说不确定性风险最大,然后随着时间的推移,投资者增强了对公司的了解,降低了不确定性。如果投资者在随后的日子里发现了价值陷阱,可以及时离场,不至于全军覆没。其次,如果价格下跌,则增加了股票收益性上的吸引力。所以,在股价下跌过程中,分批买入经的好处有两方面:一是其不确定性逐步降低,二是收益性逐步上升。

然而,这种方法也有软肋。首先这对投资者自身投资功底的要求很高。如果投资者对公司的研究不深刻,掉进价值陷阱尚且不知,就很容易越卖越亏,越陷越深。其次,股市的运行规律复杂多变,不一定是单边下跌。投资者设定加仓的价格可能永远也等不到,公司盈利增长会推动股价上扬。对于优秀公司的股票而言,预留一部分仓位等待的同时,也会错失一些机会。

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案例二:越买越涨

这种行为有两种主要的出发点:

(1)一种是急于追求财富的心理

(2)另一种的出发点源于趋势投资。《股票作手回忆录》中描述利弗莫尔在发掘趋势时,会先配置少量仓位。如果后期走势符合他的盘感和预期,说明他的判断是正确的。既然趋势判断正确,那么就应该顺应趋势的方向加大仓位。如果后期走势出乎意料,则说明他的判断是错误的。判断趋势错误就得不顾一切斩仓,甚至投入更多的仓位反手做空。

这种方法的要点是:确认趋势符合自己的判断后,加大仓位,甚至成倍地加大仓位。这使得仓位的重量都积压在最后的几笔投入上。如果离场的时点把握不好,即便前期的预测都正确,只要后期的趋势稍微超出预想,就可能全军覆没。

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案例三:定投

每隔一段时间投入一定金额的资金。

定投的仓位配置方法,首先承认了自己无法判断股价的变化,并且在一定程度上和市场保持了距离,避免情绪受到股价波动的影响。其次,定投可以合理配置自身的现金流情况,量入为出。

定投在时间的维度上分散了投资的仓位:估值高时有投入,估值低时也有投入。时间拉长后,可以熨平股市的估值波动,最终高低抵消后,投资会落在平均的估值水平上。

定投多发生在指数基金上,这样避免了选股的麻烦,即使没有较高的投资能力,也可以做到。买入指数基金相当于同时投入了几十上百只股票。因为投资的样本足够多,好坏参半,抵消后最终可以获得平均的收益率。

这正是定投的优点,也是缺点:获得平均收益率。

案例四:动态平衡

有一种股票仓位与债券或其他投资产品仓位的动态平衡方法:同时配置一定比例的股票和债券,当股票价格下跌时,卖出债券买入股票。当股票上升时,卖出股票买入债券。通过动态平衡,将股票和债券的比例始终维持在一定的比例范围之内。

动态平衡的核心思路是:将股票和债券的收益率进行平滑。在上下反复震荡的走势下,收益率表现比较抢眼。在股市上升时期,收益率表现不如股票。在股市下跌时收益率又不如债券。与此同时,通过配置债券以及其他第一、第二等级的资产,又可以帮助投资组合获得一定的流动性支持。


仓位控制要点

1、永不踏空

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踏空永无赚钱的机会,手中没有股票如何赚钱?或者说,即便有投资但投入资金太少,也一样赚不到钱。特别是当股市出现大幅上升时,由于手中股票太少而使得市值增加量根本体现不出来,或者增加的量相对于其资金的比例太小。更重要的是,股市一旦上涨,低位吸货就会来不及,这时很容易迷失方向而胡乱买入一些股票,也是很容易失去理智,更不敢冒昧全仓杀人。因此,即便行情来了对于踏空的人来说,也赚不到钱甚至容易因为胡乱买股票而导致亏损。

不踏空是投资股市的硬道理,它告诉人们,投资股票时一定要选好时、选好股并好好握住它。但是,一般投资者的投资方式往往是与之相反的,即手中总是留有大量现金,他们投资买股票总是买很少,甚至几百股几百股的买,买股票所占的资金比例还不到总资金的10%,这样的投资即便是每股赚几块钱,所获得的收益也不多。这种投资似乎与踏空没有什么两样。因此,踏不踏空,应视手中资金与买股票所用资金之间的比例而定。

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2、永不满仓

不满仓的妙股硬道理是:控制好风险,抓住机会适时调整资金仓位,遇上不涨的股票要换上具有上升潜力的股票。

不满仓对于一般的投资者来说比较容易做到,因为他们自从炒股的第一天开始就一天都不敢满仓,因为被套怕了不敢轻易买股票,哪怕是股票行情大涨,也只凭自己的那一点点感觉去买股票,感觉好时就多买几百股,感觉不好时就少买几股。当然,单凭感觉买股票是行不通的。


仓位管理注意九点

1、牛市中可动用100%的资金,震荡市中可动用50%的资金,熊市中可动用30%的资金,其余资金留作他用。

2、牛市中用70%的资金做长线交易,用30%的资金滚动操作;震荡市中将长线资金减至20%;熊市中则将30%的资金分成三等分做短线交易。

3、三等分资金短线交易法:开盘时用一份资金追涨停板,中午复盘后用一份资金追横盘突破股,收盘前半小时内用一份资金追异动股。但没有适合的机会不可妄动。

4、做中、长线交易时,根据行业板块风险的不同状况,单一行业板块的最高投入不得超过总资金的50%,且每行业持股不应超过2家。

5、做中、长线交易时,根据热点周期、股票优劣、个股股性的不同,单股投入资金最多不应超过行业可投入资金的100%。

6、根据进场机会和时间的不同,应把资金分成两至三份分批进场,且只有在赢利之后才能追加第二份资金。