受美联储周四公布的新政策框架消息提振,美股周五高开高走,标普500指数盘中创下3509.23点的新高,为该指数近20年来首次突破3500点,收盘价也创下新高。

  道指则收复今年早些时候失地,今年以来累计上涨了0.4%。

  业内认为,在美联储维持宽松政策以及企业盈利好转的预期之下,美股有望持续走高,美元则大概率走弱,欧元有望持续走强。

  科技股助力美股持续大涨

  尽管经济仍处于疫情阵痛之中,但华尔街仍在押注股市上涨,美股以创纪录的高位结束本周交易。

  截至周五收盘,道指上涨近160点,收复年内失地。标普500指数上涨0.67%,连续第五周录得正值,创下今年最长连续上涨纪录。在科技股上涨助推下,纳指当日上涨0.6%。

  8月以来,道指、标普500指数和纳指分别累计上涨8.42%、7.24%和8.84%。其中,标普500指数有望创下1984年以来最佳8月表现。

  科技股表现尤其亮眼。其中,苹果8月累计大涨17.67%,特斯拉8月累计上扬54.7%,并有望创下2013年5月以来的最大月涨幅。目前,苹果、微软、谷歌、亚马逊和脸书五大科技巨头占标普500指数的权重已经超过20%。

  花旗认为,当前科技股在大盘中均为市场领军者,市场份额高,但与之前的互联网泡沫时期不同,美大型科技股崩盘的可能性不高,但科技股可能会面临监管加强以及利率上行等风险。该机构建议,对美国大型科技股的持仓应避免超过投资组合的20%。

  “在宽松政策刺激下,美股未来有望持续上行。”渣打中国财富管理首席投资策略师王昕杰告诉上海证券报记者,有多重因素支撑美股上行,包括:在美国大选之前,市场对美国两党出台刺激政策有着强烈预期。另外,从财报季表现来看,二季度企业盈利和盈利展望均好于市场预期,推动股市持续上涨。此外,美国实际利率还有再下调空间,市场对风险资产回报抱有更多期待。

  金融机构FactSet截至8月7日的统计数据显示,在已经公布业绩的公司中,有83%的企业盈利好于市场预期,较预期高出22.4个百分点,如果这一比例是二季度所有企业盈利实际值,将创下该机构自2008年追踪上述数据以来最大值。此外,近60%的企业营收好于预期,高于近5年平均水平。

  不过,王昕杰也提醒,目前美股正处于脆弱的高点,未来只要有一点风吹草动,投资者情绪将被扭转,但预计只是短暂的回调,此轮牛市并不会结束。

  各国央行仍将维持宽松政策

  本周,多国央行在杰克逊霍尔全球央行年会上表达了对通胀的关注。对此,市场人士认为,近期通胀有所上升,这是经济形势好转的信号,在经济复苏初期,预计各国央行不会收紧政策来抑制通胀,未来一段时间内,全球货币政策仍将维持宽松。

  美联储主席鲍威尔周四在年会上阐述了最新政策立场,宣布将允许通胀在一段时间内超过2%的目标,以支持就业市场和经济复苏。鲍威尔称,曾经对经济构成最大威胁的高通胀似乎不再是最严重的经济威胁,即便失业率已经处于低位,经济依然可以实现强劲增长。

  除美联储外,欧洲央行也正在对货币政策策略进行评估。欧洲央行首席经济学家连恩(Philip Lane)在上述年会上表示,未来根据通胀前景,央行会在必要时对政策做进一步调整。

  王昕杰认为,通胀有逐步回升的趋势,按照惯例,全球央行会通过紧缩政策来抑制通胀过高。但现在央行关注通胀的目标与两三年前不一样,在经济刚有起色之时,如果央行收紧宽松政策来控制通胀,将会扼杀经济复苏的苗头,预计未来一段时间内,全球货币政策仍将维持宽松。

  美元大概率持续走弱

  宽松货币政策对汇市的影响也引发投资者关注。

  瑞银认为,美联储的新政策框架显示美联储在重启加息周期前,将更耐心等待经济复苏,这意味着美元的贬值空间加大,重塑美元独特性的概率也下降了。

  欧元方面,王昕杰认为,目前欧洲疫情反复程度高于美国,经济复苏势头弱于美国,从这个角度来看,未来欧洲央行也不会很快做出政策调整。预计未来一段时间内,美国政策宽松力度高于欧洲,欧元兑美元将维持强势。

  在资产配置方面,瑞银建议,由于美联储将长期营造低利率环境,在可预见的未来,持有现金及最安全的债券可能带来负实际回报。为了保护购买力,投资者应持有最少量的现金,并努力寻找收益,譬如新兴市场主权债、亚洲高收益债、绿色债券以及派息股票等。

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