沪深交易所周五(2020.9.5)数据显示:目前沪深两市挂牌企业4002家,30年时间,股市从“老八股”扩容到4000+家,规模不断扩大,质量逐渐提高。

其中,沪市1717家,沪市主板1547家,沪市科创板170家;深市2285家,深市主板469家,中小板964家,科创板852家。

沪深总市值从1990年的20+亿扩容到约72.5万亿。其中沪市总市值39.9976万亿,深市市值32.5631万亿。

回顾整个沪深市场,可以很明显的感知,扩容的压力越来越大,步伐越来越快。

2010年9月,沪深两市扩容到2000家,2016年12月突破3000家,至今(2020.9.5)达到4002家。换言之,上市1000家企业所需的时间越来越短。

特别是科创板,去年7月开板迎客,目前已经有170家企业。更夸张的是,7月24日创业板注册实施以来,短短的16个交易日IPO119家企业,募资1930.64亿,平均每天上市7.4375家企业。

所以,兴业证券首席策略分析师预计,未来10年沪深两市或扩容至上万家企业,市值有望突破200万亿

对于股市扩容,几乎所有的投资者都认为这是利空,股市不应该这么大干快上,甚至很多人只要股市出现下跌,就条件反射的认为是IPO扩容所致,毫无疑问,这个逻辑没有任何问题,我认同。

但是咱不能因噎废食。要我说,股市的基础功能就是资源配置,融资投资,如果市场失去了融资功能,那市场也不是市场,也就没有存在的必要

那大扩容、大提速的IPO于投资者而言,究竟应该怎么看呢?

溯源是这样分析的,供大家参考。

1、正视这一事实,这是所有股市存在的基础,我国需要完善的是退市制度,简单说就加快退市流程,完善严格退市标准,而且去年以来管理层已经重拳处理退市这一维度,未来退市和IPO同样是常态化。特别是近期,管理层已经不下3次谈及股市未来投融资并重的改革。


2、分板块看,主板公司几乎没有扩容。2004年至2010年集中在中小板,2010年至2020年主要集中于创业板,现阶段创业板和科创板同时扩容。

而科创板和创业板主要上市公司均为中小企业,科技创新和生物医药等前沿科技企业,这提醒投资者,在顺周期行业稳住经济基本盘的前提下,超额收益还得依靠科技创新企业,只为未来投资指明了大方向。

3、上市企业数量越来越多,而投资者的认知有边界,这要求投资者要在自己的能力圈范围之内投资,要专注,专精于某一行业,否则就会出现“猴子掰玉米”式投资,曾经买到了不少牛股,折腾一圈下来,账户亏损的尴尬

4、未来市场分化更加严重,强者恒强,龙头公司在享受龙头溢价的同时,还享受流动性溢价。

相应的,垃圾题材类个股会进一步被市场边缘化。像港股市场一样的仙股、涡轮在未来的A股也就将是常态。

这要求普通投资者要么专业的事交给专业的机构去做,即够基金产品,要么投资者必须改变自己,树立巴菲特式价值投资的理念,降低预期回报,回归投资本质,做时间的朋友,慢慢变富。

总之:股市扩容,IPO常态化,这是市场和经济发展的必然规律,投资者不应该抱怨吐槽,而是积极面对,改变自己去主动适应,方可不被市场淘汰。

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